Kandou AI, một công ty bán dẫn Thụy Sĩ chuyên xây dựng công nghệ kết nối chip-chip, đã huy động được 225 triệu USD trong vòng Series A, do Maverick Silicon dẫn đầu với sự tham gia chiến lược của SoftBank, Synopsys, Cadence Design Systems và Alchip Technologies. Vòng này định giá công ty ở mức 400 triệu USD. Nhãn này đáng để tạm dừng: Kandou được thành lập vào năm 2011 và trước đó đã huy động được hơn 163 triệu đô la qua các vòng Series B và C dưới tên Kandou Bus. Việc chỉ định “Series A” phản ánh sự thay đổi về thương hiệu và lãnh đạo, không phải là một khởi đầu mới.
Giám đốc điều hành mới của công ty, Srujan Linga, cựu giám đốc điều hành của Goldman Sachs, đã tiếp quản vào năm 2025 từ người sáng lập Amin Shokrollahi, giáo sư toán học và khoa học máy tính của EPFL, người đã phát minh ra công nghệ cốt lõi. Đóng góp của Shokrollahi, một phương pháp truyền tín hiệu có tên Chord gửi tín hiệu tương quan qua nhiều dây để tăng băng thông lên gấp hai đến bốn trong khi giảm một nửa mức tiêu thụ điện năng, vẫn là nền tảng kỹ thuật. Việc đổi thương hiệu cho Kandou AI và tái định vị cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo là việc Linga đang thực hiện và dường như nó đã có hiệu quả: khoản huy động 225 triệu USD là khoản tăng lớn nhất trong lịch sử công ty và đưa SoftBank, một trong những nhà đầu tư cơ sở hạ tầng AI tích cực nhất, vào danh sách giới hạn.
Đặt cược chống lại ánh sáng
Điều khiến vị trí của Kandou AI trở nên khác thường không phải là vấn đề nó đang cố gắng giải quyết mà là vật liệu mà nó đề xuất để giải quyết nó. Nút thắt kết nối của ngành AI là có thật và được ghi chép rõ ràng. Khi các mô hình mở rộng tới hàng trăm tỷ tham số và cụm đào tạo mở rộng lên hàng chục nghìn GPU, tốc độ di chuyển dữ liệu giữa bộ xử lý và bộ nhớ đã trở thành hạn chế ràng buộc đối với hiệu suất. Ở tốc độ tín hiệu 224 gigabit/giây, các kết nối đồng truyền thống tiêu thụ khoảng 30% tổng công suất của cụm, với tình trạng suy giảm tín hiệu nghiêm trọng đến mức phạm vi tiếp cận bị giới hạn dưới một mét nếu không khuếch đại.
Phản ứng phổ biến của ngành là chuyển sang quang học. Ayar Labs đã huy động được 500 triệu USD vào tháng 3 năm 2026 với mức định giá 3,8 tỷ USD cho các kết nối quang đóng gói chung. Marvell đã hoàn tất thương vụ mua lại Celestial AI trị giá 3,25 tỷ USD vào tháng 2, mua công nghệ vải quang tử có băng thông gấp 25 lần so với các lựa chọn thay thế đồng với độ trễ bằng 1/10. Thị trường kết nối quang học cho các trung tâm dữ liệu AI được dự đoán sẽ tăng từ 3,75 tỷ USD vào năm 2025 lên 18,36 tỷ USD vào năm 2033.
Kandou AI đang đặt cược rằng đồng vẫn chưa hoàn thành. Công ty tuyên bố rằng công nghệ tín hiệu Chord của họ có thể đạt được hiệu quả về công suất đường dẫn đến Shannon, giảm mức tiêu thụ điện năng và chi phí hệ thống xuống 10 lần trong khi mở rộng các liên kết đồng lên 448 gigabit mỗi giây và hơn thế nữa. Nếu tuyên bố đó được giữ nguyên, điều đó có nghĩa là hàng tỷ đô la được chi cho việc chuyển đổi kết nối quang ít nhất là hơi sớm một phần và cơ sở hạ tầng đồng hiện có có thể được tạo ra để hoạt động cho nhiều thế hệ phần cứng hơn với chi phí thấp hơn.
TNW City Coworking Space – Nơi công việc tốt nhất của bạn diễn ra
Một không gian làm việc được thiết kế để phát triển, hợp tác và có cơ hội kết nối vô tận ở trung tâm công nghệ.
Nhà đầu tư chiến lược kể chuyện
Thành phần của tổ chức đầu tư quan trọng hơn con số tiêu đề. Synopsys và Cadence là hai nhà cung cấp chính các công cụ tự động hóa thiết kế điện tử. Sự tham gia của họ không hoàn toàn là tài chính; nó báo hiệu khả năng tích hợp sở hữu trí tuệ serialiser/deserialiser của Kandou AI vào dòng thiết kế mà các kiến trúc sư chip sử dụng để xây dựng bộ xử lý và bộ điều khiển bộ nhớ. Alchip, một công ty dịch vụ thiết kế ASIC của Đài Loan, cung cấp con đường dẫn đến sản xuất. SoftBank, công ty đã đầu tư hơn 100 tỷ USD vào các công ty liên quan đến AI thông qua Quỹ Tầm nhìn và các khoản đầu tư trực tiếp, sẽ bổ sung thêm vốn quy mô và mạng lưới chiến lược.
Ý nghĩa thực tế là công nghệ của Kandou AI có thể xuất hiện bên trong các con chip do các công ty khác thiết kế thay vì yêu cầu khách hàng sử dụng silicon của chính Kandou. Đây là mô hình cấp phép và IP, có cấu trúc tương tự như cách tiếp cận của Arm trong bộ xử lý di động và là con đường hiệu quả hơn về vốn để thống trị thị trường so với sản xuất và bán chip trực tiếp. Liệu Kandou có thể thực hiện mô hình đó với mức định giá 400 triệu USD và nguồn vốn mới 225 triệu USD so với các đối thủ cạnh tranh quang học có giá trị gấp 10 lần hay không mới là câu hỏi trọng tâm.
Khoảng cách định giá
Với mức giá 400 triệu USD, Kandou AI được định giá bằng khoảng 1/10 Ayar Labs và 1/8 số tiền Marvell trả cho Celestial AI. Khoảng cách đó có thể phản ánh sự hoài nghi của thị trường về tuổi thọ của đồng trong cơ sở hạ tầng AI hoặc nó có thể phản ánh thực tế rằng công nghệ của Kandou, nếu hoạt động như đã tuyên bố, sẽ không yêu cầu ngành này loại bỏ hệ thống dây điện hiện có. Đồng đã có mặt ở mọi trung tâm dữ liệu. Nếu công nghệ tín hiệu của Kandou có thể giúp nó đủ nhanh để đáp ứng khối lượng công việc AI thế hệ khác, thì quá trình áp dụng sẽ nhanh hơn và rẻ hơn so với quá trình chuyển đổi quang học.
Rủi ro là “thế hệ khác” có thể không đủ lâu. Quy mô mô hình AI và quy mô cụm đào tạo đang phát triển với tốc độ luôn vượt xa các dự đoán về cơ sở hạ tầng. Tốc độ 448 gigabit/giây hiện nay là đủ có thể không đủ ở tốc độ terabit/giây mà các mẫu máy thế hệ tiếp theo sẽ yêu cầu trong vòng hai đến ba năm tới. Các kết nối quang học, với tất cả chi phí và độ phức tạp của chúng, mang lại mức trần lý thuyết cao hơn.
Khoản đầu tư 225 triệu USD của Kandou AI giúp nó có thêm thời gian để chứng minh rằng mức trần có thể chờ đợi được. Lịch sử 15 năm của công ty và độ tin cậy kỹ thuật của tín hiệu Hợp âm, đã được triển khai thương mại trong thiết bị điện tử tiêu dùng từ giữa những năm 2010, mang lại nhiều lợi ích cho cuộc đặt cược. Nhưng thị trường cơ sở hạ tầng AI có mô hình khuyến khích tham vọng về chủ nghĩa gia tăng và một công ty lập luận rằng vật liệu hiện có đủ tốt sẽ phải đối mặt với việc bán hàng khó khăn hơn so với việc hứa sẽ thay thế hoàn toàn nó. Các nhà đầu tư ở vòng này dường như đang đặt cược vào chủ nghĩa thực dụng về kỹ thuật. Việc thị trường có đồng ý hay không sẽ phụ thuộc vào quá trình chuyển đổi quang học diễn ra nhanh như thế nào và liệu đồng của Kandou có thể bắt kịp với một ngành vốn ít quan tâm đến việc chờ đợi bất cứ điều gì hay không.
Nguồn The Next Web