"Ai giữ nợ của Pháp? "

0
2


Nếu tính ẩn danh vẫn là chuẩn mực trong thị trường vốn, việc áp dụng công nghệ blockchain vào các vấn đề trái phiếu sẽ cho phép các quốc gia nhìn rõ hơn, giải thích về cựu chủ ngân hàng Maximilien Stainier, trong một nhánh của "Thế giới ".

Đăng hôm nay lúc 09:00 Thời gian để Đọc 4 phút.

Bài viết của người đăng ký

"Việc ứng dụng công nghệ blockchain vào các vấn đề trái phiếu sẽ đưa con trỏ trở lại Hoa Kỳ. "
"Việc ứng dụng công nghệ blockchain vào các vấn đề trái phiếu sẽ đưa con trỏ trở lại Hoa Kỳ. »Ingram / Photononstop

Tribune. Không ai biết điều đó, ít nhất là không chính xác. Bạn sẽ được biết trên báo chí hoặc trên trang Bercy rằng nợ Pháp chủ yếu do các nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ; theo dữ liệu từ Ngân hàng Pháp được xuất bản bởi Agence France Trésor, họ sở hữu 53,6% khoản nợ có thể thương lượng của Nhà nước Pháp. Ngày nay, thật khó để biết thêm. Chính phủ Pháp phát hành trái phiếu cho các ngân hàng, sau đó chịu trách nhiệm phân phối chứng khoán trên thị trường quốc tế. Khi các giao dịch "thứ cấp" này bắt đầu, theo dõi khoản nợ của chúng tôi sẽ bị mất.

Banque de France, theo quy định của châu Âu, nỗ lực thu thập thông tin từ các tổ chức mang chứng khoán, cho chính họ hoặc cho tài khoản của người khác. Đây là một bộ sưu tập tẻ nhạt, hàng quý, bao gồm việc phân loại các chủ sở hữu theo các danh mục chính và không xác định chúng. Do đó, không ai có thể nói tại thời điểm nào nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu nào và với số tiền bao nhiêu. Có hợp lý không, khi biết rằng một số nhà đầu tư phối hợp có thể làm dấy lên làn sóng hoảng loạn trên thị trường?

Bài viết dành riêng cho thuê bao của chúng tôi Đọc thêm Các ngân hàng trung ương có sợ tiền điện tử không?

Trong lịch sử, ẩn danh dường như không có vấn đề. Các trái phiếu không ghi tên, được sử dụng phổ biến từ thế kỷ XIX, không được đề cử; họ có thể được truyền tay nhau và một nhà đầu tư, để khẳng định quyền của mình, chỉ phải xuất trình cho mình những phiếu giảm giá bằng giấy để thu lãi. Thị trường trái phiếu quốc tế hiện đại vẫn đúng với tinh thần của chứng khoán không ghi tên; việc duy trì tính ẩn danh của các nhà đầu tư thậm chí là một yếu tố chính trong thiết kế của nó vào giữa thế kỷ XX, trong bối cảnh đánh thuế cao đối với thu nhập di chuyển. Nặc danh vẫn là tiêu chuẩn trong thị trường vốn: con nợ không biết chính xác ai là người giữ nợ.

Làm thế nào để chống lại một vị trí thù địch

Trong thế kỷ 21, sau nhiều đợt khủng hoảng nợ có chủ quyền, ẩn danh dường như là một sự nhượng bộ quan trọng đối với các nhà đầu tư. Đó là lợi ích quốc gia để biết các vị trí của các nhà đầu tư về tín dụng có chủ quyền, đặc biệt là trong thời kỳ căng thẳng, như cách tiếp cận bầu cử chẳng hạn. Dữ liệu hiện tại là không đủ. Làm thế nào chính quyền của chúng ta có thể chống lại một vị trí thù địch nếu thông tin đến được họ chỉ hai hoặc ba tháng sau khi thực tế? Làm thế nào nhà nước và công dân có thể phân biệt, trong những thay đổi đột ngột của lãi suất, điều gì tạo nên sự điều chỉnh lâu dài của những gì trông giống như một cuộc tấn công đầu cơ?



Nguồn LeMonde

BÌNH LUẬN

Vui lòng nhập bình luận của bạn
Vui lòng nhập tên của bạn ở đây