Các công ty trung quốc của Trung Quốc Binged về nợ. Bây giờ họ có thể thanh toán hóa đơn.

0
11


HỒNG KÔNG – Các công ty Trung Quốc, đã cung cấp một số hóa đơn cao chót vót khi họ mở rộng, và các nhà đầu tư và cho vay thế giới đã vội vã cung cấp cho họ nhiều tiền hơn.

Bây giờ các hóa đơn sắp đến hạn, và ngày càng nhiều công ty Trung Quốc có thể thanh toán, trong một dấu hiệu cho thấy nền kinh tế số 2 thế giới đang cảm thấy căng thẳng từ sự suy giảm tồi tệ nhất trong gần ba thập kỷ.

Hai công ty cao cấp – một công ty thương mại khổng lồ do chính phủ điều hành và một tập đoàn được hỗ trợ bởi trường đại học danh tiếng nhất Trung Quốc – là những công ty mới nhất tham gia một danh sách dài các doanh nghiệp Trung Quốc thiếu tiền mặt khi đến lúc phải trả nợ. Người vay doanh nghiệp Trung Quốc đã vỡ nợ gần 20 tỷ đô la trong năm nay.

Số tiền này nhỏ so với nền kinh tế chung của Trung Quốc, nhưng số điện thoại đang tăng lên. Các công ty Trung Quốc nợ hàng trăm tỷ đô la nợ đến hạn trong hai năm tới, bao gồm hơn 200 tỷ đô la nợ cho các nhà cho vay và các nhà đầu tư trên toàn cầu.

Trung Quốc hiện phải đối mặt với nhiệm vụ khó khăn là tìm ra công ty nào sẽ cho phép thất bại. Chính quyền trung ương ở Bắc Kinh kiểm soát chặt chẽ hệ thống tài chính Trung Quốc và thường giải cứu các công ty để bảo toàn việc làm. Nhưng Bắc Kinh đã cho thấy sự sẵn sàng lớn hơn khi để các công ty mất khả năng thanh toán để dạy cho họ một bài học về việc vay quá nhiều, và nhiều chính quyền địa phương hiện thiếu tiền để giúp các nhà vô địch quê hương của họ.

Một khi chính phủ thừa nhận vấn đề đủ lớn, thì nó phải bắt đầu đưa ra quyết định cẩn thận về nơi can thiệp, ông Logan Wright, giám đốc nghiên cứu Trung Quốc tại Rhodium Group, một công ty tư vấn cho biết.

Một khi hiếm, mặc định ở Trung Quốc đang tăng lên. Giá trị của các khoản vay mà các công ty Trung Quốc đã vỡ nợ đã vượt qua tổng số cho năm 2018.

Đây chưa phải là kết thúc, mà thôi, Christopher Lee, một chuyên gia tín dụng Trung Quốc tại S & P Global. Chúng tôi đang mong đợi mặc định sẽ tăng. Có nhiều công ty khác đang hoạt động trong một môi trường rất khó khăn.

Tuần trước, một công ty có tên là Nhóm sáng lập Đại học Bắc Kinh đã bỏ qua khoản thanh toán trái phiếu trị giá $ 288 triệu. Điều đó đã được chú ý rộng rãi ở Trung Quốc bởi vì cổ đông đa số của công ty là công ty tài chính của Đại học Bắc Kinh, một trong những trường đại học tốt nhất và lâu đời nhất của đất nước.

Founder Group, công ty đã đầu tư vào giao dịch chứng khoán, chất bán dẫn và bất động sản, đã trích dẫn việc thắt chặt thanh khoản và cho biết họ đang tích cực tìm kiếm nguồn tài trợ để trả lại cho các trái chủ.

Một tuần trước khi thông báo của Founder Group, một công ty thương mại hàng hóa lớn của Trung Quốc, Tewoo Group, đã trở thành công ty đầu tiên được nhà nước hậu thuẫn bỏ lỡ một khoản thanh toán cho các nhà đầu tư nước ngoài trong hai thập kỷ. Tewoo, được kiểm soát bởi chính phủ của thành phố Thiên Tân của Trung Quốc, đang trên đường đòi nợ 1,25 tỷ đô la cho các nhà cho vay nước ngoài.

Ông Già nói một tình huống khá nhiều lông, ông Lee nói. Nhiều nhà đầu tư kỳ vọng Tewoo ít nhất sẽ trả hết nợ nước ngoài.

Trích dẫn chính quyền Thiên Tân, có vấn đề nợ riêng, Ông Lee nói thêm rằng, nhà nước chỉ cần không có khả năng hỗ trợ nữa.

Tewoo và Founder Group đã không trả lời yêu cầu bình luận.

Sự bất ổn của thị trường trái phiếu chỉ là một trong số những chấn động trong hệ thống tài chính của Trung Quốc, vốn đang phải vật lộn dưới sức nặng của một cuộc vay nợ khổng lồ. Một thập kỷ trước, khi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đe dọa sự tăng trưởng của thế giới, Trung Quốc đã bắt đầu một cú hích kích thích khổng lồ để xây dựng đường và cầu và tạo việc làm. Để tài trợ cho nó, các ngân hàng cho vay rất nhiều và chính quyền địa phương bắt đầu huy động tiền.

Việc đẩy đã dẫn đến mở rộng tín dụng lớn nhất bởi bất kỳ quốc gia nào, về quy mô nền kinh tế của nó. Hệ thống ngân hàng tăng gấp bốn lần kích thước, từ 9 nghìn tỷ đô la vào cuối năm 2008 đến 40 nghìn tỷ đô la ngày nay.

Hai năm trước, các quan chức bắt đầu giải quyết mớ hỗn độn. Họ kẹp xuống một ngành ngân hàng bóng tối ngang bướng, nơi các nền tảng âm u liên kết người vay với người cho vay sẵn sàng trao tiền để đổi lấy lợi nhuận lớn. Họ cho phép phá sản nhiều hơn, hy vọng gửi một thông điệp rằng các công ty chi tiêu liều lĩnh sẽ được phép thất bại. Các ngân hàng được nhà nước hậu thuẫn đã yêu cầu rút lại tiền mặt dễ dàng cho các doanh nghiệp nhà nước và kiềm chế cho vay rủi ro. Bắc Kinh sau đó cắt giảm nhiều hỗ trợ tài chính chính quyền địa phương đã từng rất thích.

Kết quả là, tiền đã trở nên khó hơn hoặc đắt hơn đối với nhiều công ty. Vào tháng Năm, các nhà quản lý Trung Quốc đã tịch thu một ngân hàng, Boashang Bank, lần đầu tiên sau hai thập kỷ. Đáp lại, các ngân hàng nhỏ hơn trên cả nước đã tăng lãi suất cho vay đối với các ngân hàng và công ty rủi ro hơn. Điều này, đến lượt nó, gây thêm áp lực cho các công ty cần trợ giúp tài chính.

Nhưng các nhà quản lý đang đi một vòng. Cho vay chậm đã góp phần làm suy yếu tăng trưởng kinh tế. Bắc Kinh tiếp tục tìm cách để đổ tiền tươi vào hệ thống tài chính ngay cả khi nó cố gắng dọn dẹp mớ hỗn độn mà một số người vay lớn nhất của nó để lại.

Bạn có thể lấy nhiên liệu ra khỏi xe, nhưng điều đó sẽ tạo ra vấn đề, ông Wright nói. Bạn có thể làm cho chiếc xe tăng tốc với cùng tốc độ nếu nó được cung cấp bởi một thứ gì đó khác biệt.

Trong khi hầu hết các khoản cho vay đến từ các ngân hàng, người vay Trung Quốc đã ngày càng chuyển sang thị trường trái phiếu để có tiền họ cần để điều hành doanh nghiệp của họ. Bây giờ hóa đơn sắp đến hạn.

Theo S & P Global, các công ty Trung Quốc phải trả lại 90 tỷ đô la tiền nợ bằng đô la Mỹ, có nghĩa là những người cho vay là các công ty và nhà đầu tư toàn cầu bên ngoài Trung Quốc. Năm 2021, thêm 110 tỷ đô la sẽ đến hạn.

Tại nhà, các công ty Trung Quốc sẽ phải trả 694,6 tỷ đô la cho các trái chủ vào năm tới và 706 tỷ đô la vào năm 2021.

Trung Quốc nắm chắc hệ thống tài chính và có khả năng ném tiền vào những vấn đề nổi lên, làm giảm khả năng xảy ra vụ tai nạn tài chính gây sốc. Tuy nhiên, những rắc rối có thể gia tăng nếu mặc định trái phiếu tiếp tục phát triển, các nhà đầu tư và ngân hàng phát triển tệ hại và các công ty không còn có thể nhận được tiền mặt mà họ cần để tiếp tục bật đèn.

Andrew Polk, người sáng lập của Trivium, một công ty tư vấn ở Bắc Kinh cho biết, bạn sẽ thấy một hoặc hai người đi và sau đó, nếu bạn là một nhà đầu tư, bạn sẽ quan tâm nhiều hơn đến việc trái phiếu của mình được hoàn trả.

Trước đây, bạn có thể chuyển qua trả nợ trái phiếu, ông nói, nhưng khi sự không chắc chắn được nâng cao, thì mọi người sẽ không sẵn lòng cho bạn mất thời gian.

Cao Li đóng góp báo cáo.



Nguồn The NewYork Times

BÌNH LUẬN

Vui lòng nhập bình luận của bạn
Vui lòng nhập tên của bạn ở đây

Comment moderation is enabled. Your comment may take some time to appear.