Don Liên đầu tư vào các nhà máy giấy chỉ vì mọi người đang tích trữ giấy vệ sinh

0
55

Và những bài học khác về đầu tư mạo hiểm trong một cuộc khủng hoảng

Ramy AdeebẢnh: Paul Hennessy / Echoes Dây / Barcroft Media / Getty Images

Mặc dù giấy vệ sinh đã hết hàng, các nhà sản xuất không tăng nguồn cung. Làm việc trong một thời gian dài, họ biết người tiêu dùng tích trữ giấy vệ sinh trong thời kỳ khủng hoảng – nó đã xảy ra trước khi cơn bão Katrina và bụi phóng xạ từ ngày 9/11. Họ cũng biết sự khan hiếm kéo theo nhu cầu giảm ngay lập tức khi người tiêu dùng trải qua các cuộn thêm làm đầy tủ của họ. Nhìn thấy sự thiếu hụt, một nhà đầu tư phản ứng có thể vội vàng đầu tư vào các nhà máy giấy. Một nhà đầu tư hiểu biết hơn không biết. Nó hiểu rõ một thực tế đơn giản: Tỷ lệ chúng ta đi vệ sinh không thay đổi về cơ bản.

Trong thời kỳ khủng hoảng, các chỉ số kinh doanh cơ bản có thể trở nên phi thường – gần như không thể nhận ra. Các cửa hàng tạp hóa đang báo cáo tăng trưởng 80% so với tuần. Du lịch, khách sạn và giao dịch bất động sản đã đi vào bế tắc. Các nhà đầu tư mạo hiểm có nên quay lại cửa hàng tạp hóa trực tuyến đang trải qua sự tăng trưởng kỷ lục hay một công ty khởi nghiệp du lịch mà không có khả năng có doanh thu có ý nghĩa cho quý tiếp theo? Câu trả lời là sắc thái.

Bằng cách vạch ra tác động dài hạn của cuộc khủng hoảng chống lại tác động ngắn hạn, một bức tranh thú vị xuất hiện. Ở phía dưới bên trái của lưới này là các ngành công nghiệp chịu đựng cả trong ngắn hạn và dài hạn. Hãy suy nghĩ Macy, đã suy giảm và bây giờ buộc phải đóng cửa vì tương lai gần. Cuộc khủng hoảng có khả năng đẩy nhanh sự sụp đổ không thể tránh khỏi.

Hình: Ramy Adeeb

Góc phần tư phía trên bên phải là rõ ràng như nhau. Thu phóng sử dụng ở mức cao mọi thời đại. Thương mại điện tử, hội nghị truyền hình và từ xa đều rơi vào nhóm này: xu hướng tăng tốc do khủng hoảng. Nó là một nơi tốt để trở thành một nhà đầu tư. Nhưng các nhà đầu tư mới phải đấu tranh với định giá phù phiếm.

Hai thùng còn lại có nhiều sắc thái hơn. Ở phía dưới bên phải là các ngành sẽ có lợi trong ngắn hạn nhưng sẽ không bị ảnh hưởng trong dài hạn. Câu chuyện giấy vệ sinh của chúng tôi là một ví dụ điển hình. Cung cấp thực phẩm, máy thở và nhiều sản phẩm chăm sóc sức khỏe rơi vào thùng đó. Có thể vẫn còn cơ hội tốt cho một nhà đầu tư công, nhưng ít hơn cho các nhà đầu tư mạo hiểm. Một vài công ty khởi nghiệp trong các ngành này có thể thấy truyền tiền mặt ngắn hạn; Hầu hết won đã thậm chí ra mắt cho đến khi glut kết thúc.

Góc phần tư cuối cùng, ở phía trên bên trái, được cho là thú vị nhất. Các công ty trong góc phần tư này sẽ chịu thiệt hại trong ngắn hạn nhưng sẽ vượt trội so với đối thủ trong dài hạn. Một ví dụ điển hình là Airbnb. Trong khi doanh nghiệp đang phải đối mặt với sự sụt giảm lớn về lượng đặt phòng, mô hình ánh sáng tài sản của Airbnb và sự sụp đổ của nhiều khách sạn truyền thống chỉ ra sự thống trị trong tương lai. Không có gì đáng ngạc nhiên, trong khi CEO của Marriott ban hành đau lòng Đối với nhân viên của mình, các nhà đầu tư mạo hiểm hiểu biết đã đến Airbnb để hỏi liệu nó có tăng vốn không.

Nếu lịch sử là bất kỳ hướng dẫn nào, thì nó sẽ tạo ra góc phần tư phía trên bên trái có thể sẽ thấy lợi nhuận liên doanh không cân xứng. Google đã tăng tài chính ngay khi bong bóng công nghệ đầu tiên vỡ và các nhà đầu tư đang tránh các công ty tìm kiếm như bệnh dịch. Và cả Uber và Airbnb đều được thành lập trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 khi du lịch toàn cầu giảm 25%. Tại thời điểm mà tiền mặt không có sẵn cho hầu hết các công ty, các nhà đầu tư có thể bị cám dỗ chỉ hỗ trợ các công ty này có doanh thu. Nhưng những người có dạ dày để tập trung vào lâu dài sẽ gặt hái những phần thưởng không tương xứng.




Nguồn Medium


BÌNH LUẬN

Vui lòng nhập bình luận của bạn
Vui lòng nhập tên của bạn ở đây