Perella Weinberg chia sẻ lại nhóm TMT, Woody Young giữ vai trò chủ tịch

0
0
Perella Weinberg chia sẻ lại nhóm TMT, Woody Young giữ vai trò chủ tịch

Vào năm 2015, khi ngân hàng đầu tư độc lập Perella Weinberg Partners đang tăng cường hoạt động, công ty đã thuê nhà giao dịch viễn thông ngôi sao George “Woody” Young từ Lazard để xây dựng một công ty viễn thông Hoa Kỳ cho công ty. Đó là một hồ sơ cao, tiêu đề cuộc hẹn.

“Chúng tôi rất vui mừng khi mở rộng hoạt động TMT của mình với việc bổ sung một trong những chủ ngân hàng giàu kinh nghiệm nhất trong lĩnh vực này”, Peter Weinberg, đồng sáng lập và CEO của công ty, cho biết lưu ý thông báo về việc thuê. “Các ngành công nghiệp viễn thông và truyền thông chiếm một phần đáng kể trong hoạt động M & A toàn cầu, từ năm này qua năm khác, và chúng tôi mong muốn tận dụng chuyên môn và kinh nghiệm của Woody để cung cấp lời khuyên chiến lược cho khách hàng.”

Young bắt đầu vào năm 2016 và ban đầu dường như là một động thái thuận lợi cho Perella, đặc biệt là sau khi nhân viên ngân hàng kỳ cựu tháng 10 dàn xếp vụ sáp nhập mốc 100 tỷ đô la của AT & T và Time Warner.

Nhưng kể từ đó, các giao dịch truyền thông và viễn thông tại cửa hàng đã khan hiếm. Đối với một nhóm tập trung vào việc theo đuổi megadeals với phí bội thu, chỉ cần một ít giao dịch nhỏ đã vượt qua giới hạn, và nhóm đã đấu tranh thương mại, theo các cuộc trò chuyện với hơn nửa tá nguồn tin quen thuộc với công ty, bao gồm cả các chuyên gia tư vấn trong ngành cũng như nhân viên hiện tại và trước đây.

Thỏa thuận trị giá hàng tỷ đô la khác kể từ khi Young gia nhập nhóm TMT là PayPal Mua lại 4 tỷ đô la mua sắm và nền tảng phần thưởng Honey Science tháng 11 năm ngoái, theo dữ liệu từ Refinitiv. Và thỏa thuận đó đã được che chở không phải bởi Young, mà bởi đối tác công nghệ San Francisco Stefan Green.

Perella, mà hai năm trước đã thuê nhân viên ngân hàng khám phá một dịch vụ công cộng ban đầu, tháng này bắt đầu sa thải hàng chục nhân viên ngân hàng trên toàn cầu. Sau một đánh giá toàn công ty của các đồng chủ tịch Dietrich Becker và Andrew Bednar, những người được thăng chức vào tháng 3, công ty đã quyết định hiệu chỉnh lại trọng tâm của nó vào các lĩnh vực cốt lõi và khách hàng lớn hơn và quay trở lại tài nguyên ở nơi khác.

Công ty là sa thải khoảng 50 nhân viên ngân hàng như một phần của quy trình, hoặc 8% nhân viên của nó. Điều đó xảy ra khi các công ty cửa hàng nói chung đã phải vật lộn với suy thoái trong công việc M & A vượt xa bước nhảy vọt trong hoạt động tái cấu trúc và tư vấn nợ.

Perella Weinberg từ chối yêu cầu bình luận.

Woody Young đang ở tại Perella, có được chức danh chủ tịch mới của M & A, và sẽ tập trung vào một khoản tiền gửi rộng hơn là chỉ viễn thông, các nguồn tin cho biết. Nhưng đội mà anh ta được đưa vào để xây dựng giờ là vỏ bọc của bản thân trước đây.

Việc sa thải đã cắt giảm công ty, mặc dù nhóm truyền thông và viễn thông – có vẻ như giao dịch đất đai trong một lĩnh vực đã củng cố đáng kể trong thập kỷ qua – đặc biệt khó khăn, các nguồn tin cho biết, mất một số ít ngân hàng có kinh nghiệm, bao gồm cả ít nhất một đối tác và giám đốc quản lý tại Mỹ. Một số đã được thông báo rằng họ là một phần của việc cắt giảm nhưng chưa chính thức rời khỏi công ty.

Việc cắt giảm trong nhóm viễn thông được kết hợp bởi thực tế là nhóm đã bị rò rỉ, hoặc cắt tỉa, tài năng cao cấp trong suốt cả năm.

Vào tháng 1, một đối tác, một MD và một ED đã rời văn phòng của công ty ở London, theo những người quen thuộc với vấn đề này. Một, David da Rosa, có đã xuất hiện trở lại tại Lazard.

Mùa xuân này, hai MD ở New York rời công ty – một người tham gia cửa hàng Raine Group trong khi một người khác hạ cánh tại nhóm M & A tại công ty viễn thông khổng lồ Cox Communications có trụ sở tại Atlanta.

Ngoài các đối tác còn lại – bao gồm cả Paolo Pereira và Arnaud Dassy ở London, ngoài Young – hầu hết các nhân viên ngân hàng truyền thông và viễn thông ở Mỹ và London ở cấp giám đốc và cao hơn đã bị cho nghỉ việc, lặng lẽ yêu cầu rời đi, hoặc khởi hành cho các công ty khác vào năm 2020, theo các nguồn tin quen thuộc với vấn đề này.

Nhiều nhà phân tích và cộng sự, một nhóm khoảng 20 người trên khắp Hoa Kỳ và Luân Đôn, đã được phân bổ lại đến các khu vực bận rộn hơn của công ty, như tái cấu trúc, một sự phát triển xảy ra trên toàn ngành công nghiệp tư vấn.

Các nhân viên ngân hàng tập trung vào công nghệ, một nhóm nhỏ hơn, riêng biệt trong TMT, đã gắn bó hơn.

Có chuyện gì?

Làm thế nào mà tham vọng truyền thông và viễn thông của Perella sụp đổ sau một khởi đầu bùng nổ như vậy?

Một yếu tố là hợp nhất ngành công nghiệp rộng lớn hơn. Truyền thông và viễn thông đã xếp hạng thấp nhất về doanh thu M & A toàn cầu theo ngành kể từ năm 2016, theo dữ liệu từ Dealogic. Truyền thông, truyền thông và giải trí trung bình 1,5 tỷ đô la hàng năm trong bốn năm qua, thứ 7 trong số 10 lĩnh vực. Công nghệ, bằng cách so sánh, đứng đầu với 4,3 tỷ đô la.

AT & T, khách hàng hàng đầu của Young, đã bị cản trở cho các giao dịch kể từ giao dịch Time Warner. Giao dịch đó không chỉ đi qua một găng tay pháp lý mạnh mẽ, mà công ty còn vướng vào nhà đầu tư hoạt động mạnh mẽ nhất trên hành tinh – Quản lý Elliott, trong đó chỉ trích các vụ mua lại của công ty và đẩy vào truyền thông.

Perella đã không giành được nhiệm vụ bảo vệ nhà hoạt động (đã đi đến Goldman Sachs và Centerview).

Các cửa hàng cạnh tranh, như Evercore, trong khi đó đã xây dựng các thực tiễn công nghệ đáng gờm, trong khi nhóm TMT của Perella – được xây dựng xung quanh một chuyên gia viễn thông ở Young – vẫn tập trung vào truyền thông và viễn thông.

Tập đoàn viễn thông cũng tập trung nỗ lực theo đuổi các giao dịch lớn, tạo ra các khoản thanh toán và uy tín cao hơn nhưng cạnh tranh hơn nhiều đối với đất đai, thay vì các giao dịch nhỏ hơn, dù sao, các nhiệm vụ ít hấp dẫn hơn có thể cộng vào một khoản doanh thu đáng kể.

Ngân hàng khung phình như Người vàng, JPMorgan Chase và Bank of America có đã nỗ lực phối hợp để theo đuổi các giao dịch như vậy trong những năm gần đây vì tiền thưởng phí. Houlihan Lokey tập trung vào thị trường trung lưu mới tuần trước mua lại MVP Capital, một cửa hàng truyền thông và viễn thông.

Giải quyết các vấn đề, ngành viễn thông phát triển mạnh về vốn và hầu hết các cửa hàng tư vấn, bao gồm Perella, không có khả năng bảo lãnh nợ hoặc vốn chủ sở hữu, một bất lợi tiềm tàng so với các đối thủ ngân hàng lớn có mối quan hệ cho vay với các tập đoàn này cũng như vốn cổ phần tư nhân cửa hàng. //Cắt?

Woody Young đang ở tại Perella, có được chức danh chủ tịch mới của M & A.

Đối tác của Perella Weinberg

Nhưng trong suốt sự nghiệp của mình, Young đã tập trung chủ yếu vào các giao dịch chuyển đổi vốn hóa lớn trong một ngành công nghiệp viễn thông đã được củng cố mạnh mẽ. Nhân viên ngân hàng đã thành danh tại Lehman Brothers trong những năm 1990 và 2000 trước một thời gian ngắn tại Merrill Lynch vào cuối năm và sau đó là một cuộc điều hành sáu năm với Lazard.

Mối quan hệ sâu sắc với AT & T, và SBC Communications, người tiền nhiệm của nó, đã mua AT & T với giá 16 tỷ đô la vào năm 2005, đã chứng minh một đài phun nước của megadeals. Trong số hàng loạt bia mộ, Perella ghi có vào Young thông báo tuyển dụng năm 2016:

Nó lên đến đỉnh điểm với việc mua lại Time Warner của AT & T, một thỏa thuận chống lại sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý và cuối cùng đã đánh bại những thách thức pháp lý của nó vào đầu năm 2019.

Thỏa thuận này đã gây ra một loạt các vụ mua lại tiếp theo từ các đối thủ cạnh tranh, với việc Disney mua 21st Century Fox với giá 71 tỷ đô la trong năm 2017, Comcast mua công ty vệ tinh Sky của Anh với giá 39 tỷ đô la trong năm 2018 và CBS liên kết sao lưu với Viacom năm ngoái.

Nhưng Perella đã không đạt được một megadeal trong lĩnh vực này kể từ AT & T. Theo dữ liệu của Refinitiv, bên ngoài giao dịch đó, công ty đã khuyên chỉ nên thực hiện các giao dịch rải rác kể từ khi Young đến nơi mục tiêu là viễn thông hoặc truyền thông & giải trí, không có giá trị nào trên 1 tỷ USD, theo dữ liệu của Refinitiv.

Các giao dịch nhỏ hơn có thể vẫn còn rất nhiều, nhưng tại thời điểm này, không rõ có bao nhiêu con voi còn lại để săn bắn trong thế giới viễn thông – ít nhất là không gây ra thách thức nghiêm trọng từ các cơ quan quản lý chống độc quyền.

Nhưng vận may của Perella có thể quay đầu lại. Các giao dịch lớn là tự nhiên và định kỳ, và khí hậu M & A băng giá có thể nóng lên khi nền kinh tế phục hồi từ đại dịch Covid-19, làm lung lay các giao dịch truyền thông và viễn thông quan trọng trong quá trình này.

Với Young, cùng với đối tác sáng lập Pereira và Dassy, ​​công ty vẫn có những nhân viên ngân hàng giàu kinh nghiệm với các ủy ban hội đồng quản trị và có thể cạnh tranh cho hành động – mặc dù họ sẽ có một đội ngũ nhân viên ngân hàng nhỏ hơn bên dưới để họ dựa vào.

Hơn nữa, nếu Elliott đi theo cách của nóvà AT & T đang bứt phá trong việc thoái vốn, điều đó có nghĩa là công việc tư vấn nhiều hơn sẽ quay vòng và bán các mảng của doanh nghiệp – một xu hướng cũng có thể ảnh hưởng đến các tập đoàn viễn thông khác.

Young đã giúp tập hợp lại doanh thu khổng lồ trị giá $ 181 tỷ trong 15 năm qua trong một loạt các giao dịch đáng chú ý. Liệu anh ta và Perella sẽ được khai thác nếu những mảnh đó cần được loại bỏ là một câu hỏi khác.

Đọc thêm:



Nguồn BusinessInsider

BÌNH LUẬN

Vui lòng nhập bình luận của bạn
Vui lòng nhập tên của bạn ở đây