Micron Technology công bố doanh thu tài chính quý 3 gần 42 tỷ USD, tăng gấp bốn lần so với hơn 9 tỷ đô la một năm trước đó và đánh bại các ước tính của Phố Wall với tỷ số chênh lệch lớn. Kết quả được báo cáo hôm thứ Ba xác nhận rằng công ty đang trong giai đoạn bùng nổ bộ nhớ AI mạnh mẽ nhất là công ty có cổ phiếu đã tăng khoảng 700% trong năm qua.
Thu nhập được điều chỉnh đạt trên 25 USD một cổ phiếu, so với kỳ vọng của nhà phân tích là khoảng 21 USD. Thu nhập ròng GAAP vượt quá 28 tỷ USD, tương đương gần 25 USD một cổ phiếu, tăng từ mức dưới 2 tỷ USD trong quý một năm trước. Tỷ suất lợi nhuận gộp đạt trên 81%, tăng từ mức 69% trong quý trước và 27% một năm trước đó.
Con số tiêu đề là tăng trưởng doanh thu. Micron đã thu về gần 42 tỷ USD so với ước tính đồng thuận khoảng 36 tỷ USD, chủ yếu do nhu cầu về bộ nhớ băng thông cao, các chip DRAM xếp chồng lên nhau bên cạnh GPU bên trong bộ tăng tốc AI do Nvidia và Google xây dựng tăng cao. HBM đã trở thành hạn chế ràng buộc đối với việc mở rộng cơ sở hạ tầng AI và Micron là một trong ba công ty duy nhất trên thế giới có thể làm được điều đó.
TNW City Coworking Space – Nơi công việc tốt nhất của bạn diễn ra
Một không gian làm việc được thiết kế để phát triển, hợp tác và có cơ hội kết nối vô tận ở trung tâm công nghệ.
Giám đốc điều hành Sanjay Mehrotra cho biết Micron hiện chỉ có thể đáp ứng từ một nửa đến hai phần ba nhu cầu của khách hàng về HBM. Toàn bộ nguồn cung cấp HBM năm 2026 của công ty đã được bán hết theo hợp đồng nhiều năm và công ty đã thu được 22 tỷ đô la tiền gửi của khách hàng, về cơ bản là các khoản trả trước từ những nhà đầu tư siêu quy mô mong muốn khóa nguồn cung.
Các chip HBM4 thế hệ tiếp theo của Micron đang tăng tốc nhanh gấp đôi so với thế hệ HBM3E trước đó. Doanh thu của HBM4 đã vượt quá một tỷ đô la. Công nghệ này rất cần thiết cho các bộ tăng tốc mới nhất của Nvidia và Google, nơi băng thông bộ nhớ thay vì tính toán thô ngày càng quyết định thông lượng suy luận.
Hướng dẫn về phía trước cũng quyết liệt không kém. Micron dự kiến doanh thu quý 4 tài chính là khoảng 50 tỷ USD, cộng hoặc trừ một tỷ USD, so với ước tính của các nhà phân tích là khoảng 44 tỷ USD và con số một năm trước chỉ hơn 11 tỷ USD. Công ty đã nâng dự báo chi tiêu vốn cả năm lên hơn 25 tỷ USD, tăng so với mục tiêu trước đó là 20 tỷ USD, để mở rộng năng lực sản xuất cho HBM và DRAM tiên tiến.
Vốn hóa thị trường của Micron đã vượt qua một nghìn tỷ đô la vào ngày 26 tháng 5, trở thành nhà sản xuất chip bộ nhớ mới nhất đạt đến ngưỡng đó khi siêu chu kỳ bộ nhớ do AI điều khiển định hình lại định giá trong toàn ngành công nghiệp bán dẫn. Mức tăng khoảng 700% của cổ phiếu trong năm qua phản ánh một thị trường đang định giá bộ nhớ không phải như một mặt hàng mang tính chu kỳ mà là cơ sở hạ tầng AI mang tính cấu trúc.
Công ty cho biết họ kỳ vọng tổng thị trường có địa chỉ của HBM sẽ tăng trưởng với tốc độ gộp hàng năm khoảng 40% cho đến năm 2028, tăng từ khoảng 35 tỷ USD vào năm 2025 lên khoảng 100 tỷ USD. Micron có kế hoạch hoàn trả 100% dòng tiền tự do dư thừa cho các cổ đông, một cam kết được thực hiện bởi chương trình gửi tiền mặt nhằm giảm rủi ro về vốn khi mở rộng hoạt động.
Có những lưu ý đáng chú ý. Micron vẫn là nhà cung cấp nhỏ nhất trong số ba nhà cung cấp HBM, sau SK Hynix và Samsung, và thị phần phân bổ HBM4 của Nvidia là mỏng nhất trong bộ ba. Thị trường bộ nhớ rộng hơn cũng đang thay đổi, với việc các nhà sản xuất Trung Quốc như CXMT mở rộng mạnh mẽ sang các phân khúc DRAM tiêu dùng mà Bộ ba lớn đã không còn ưu tiên để chuyển sang sử dụng chip AI.
Việc định giá bộ nhớ có tính chất chu kỳ và siêu chu kỳ hiện tại phụ thuộc vào chi tiêu vốn siêu quy mô tiếp tục ở tốc độ hiện tại. Nếu chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI chậm lại hoặc nguồn cung HBM bắt kịp nhu cầu, tỷ suất lợi nhuận mà Micron báo cáo trong quý này sẽ giảm nhanh chóng. Tỷ suất lợi nhuận gộp 81% là điều đặc biệt trong lịch sử đối với một công ty bộ nhớ và phản ánh tính kinh tế thiếu hụt cũng như tính ưu việt của sản phẩm.
Hiện tại, những con số đã nói lên điều đó. Doanh thu tăng gấp bốn lần trong một năm, tỷ suất lợi nhuận tăng gấp ba và bản hướng dẫn vượt quá ước tính hơn 6 tỷ USD không phải là kết quả bình thường đối với bất kỳ công ty nào, chứ đừng nói đến một công ty đã thua lỗ hai năm trước. Thu nhập của Micron xác nhận rằng tình trạng thiếu bộ nhớ AI đang ngày càng gia tăng chứ không hề giảm bớt và các công ty sản xuất chip bên trong máy gia tốc AI đang thu được giá trị ở mức mà thị trường vẫn đang điều chỉnh lại theo giá.
Nguồn The Next Web