SpaceX bắt đầu giao dịch trên Nasdaq từ hôm nay với mã SPCX sau khi huy động được 75 tỷ USD trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng lớn nhất từng hoàn thành. Người giữ kỷ lục trước đó, danh sách niêm yết năm 2019 của Saudi Aramco, đã huy động được 29,4 tỷ USD, khiến cho mức chào bán của SpaceX lớn hơn khoảng 2,5 lần.
Một hồ sơ pháp lý hôm thứ Sáu đã xác nhận rằng các nhà đầu tư Nhật Bản chiếm 2,2 tỷ USD trong tổng số, mua 16,3 triệu cổ phiếu loại A, tương đương khoảng 3% lượng chào bán. Nhật Bản là một trong số ít quốc gia ngoài Hoa Kỳ, cùng với Úc, Canada và một số khu vực ở Châu Âu, nơi người mua bán lẻ có quyền tiếp cận trực tiếp vào cổ phiếu.
Đợt chuyển nhượng ở Nhật Bản hoạt động như thế nào
Đơn vị ngân hàng đầu tư tại Mỹ của Tập đoàn tài chính Mizuho là một trong 23 bên bảo lãnh cho thương vụ này. Nó thực hiện phân bổ tại Nhật Bản thông qua công ty môi giới địa phương và hai nền tảng trực tuyến là Rakuten Securities và SBI Securities.
SpaceX ban đầu nhắm mục tiêu 2 tỷ USD từ các nhà đầu tư Nhật Bản nhưng đã tăng mức trần lên 2,5 tỷ USD sau khi nhu cầu tăng cao. 2,2 tỷ USD cuối cùng là đợt bán cổ phiếu lần đầu lớn nhất ở Nhật Bản kể từ đợt IPO của JX Advanced Metals vào năm ngoái.
TNW City Coworking Space – Nơi công việc tốt nhất của bạn diễn ra
Một không gian làm việc được thiết kế để phát triển, hợp tác và có cơ hội kết nối vô tận ở trung tâm công nghệ.
Bức tranh toàn cầu
Tổng nhu cầu của nhà đầu tư đạt khoảng 250 tỷ USD, khiến số lượng chào bán được đăng ký vượt mức gần gấp 4 lần. Riêng BlackRock được cho là đã đặt hàng trị giá 5 tỷ USD. Goldman Sachs dẫn đầu hiệp hội bảo lãnh phát hành gồm 23 ngân hàng, với Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup và JPMorgan Chase trong số các nhà quản lý điều hành sổ sách.
Với mức giá 135 USD trên mỗi cổ phiếu, mức định giá được pha loãng hoàn toàn của SpaceX ở mức xấp xỉ 1,77 nghìn tỷ USD, khiến nó trở thành công ty niêm yết lớn thứ bảy ở Hoa Kỳ, cao hơn mức vốn hóa thị trường của Tesla khoảng 1,6 nghìn tỷ USD. Nếu các nhà bảo lãnh thực hiện toàn bộ tùy chọn phân bổ vượt mức, tổng số tiền thu được có thể lên tới 86,25 tỷ USD.
SpaceX thực sự là gì bây giờ
SpaceX không còn chỉ là một công ty tên lửa. Sau khi tiếp thu liên doanh AI xAI của Elon Musk trong một giao dịch toàn bộ cổ phiếu vào tháng 2 năm 2026, nó đã trở thành một tập đoàn bao gồm tên lửa tái sử dụng, internet vệ tinh và cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo.
Hồ sơ S-1 của hãng tiết lộ doanh thu hợp nhất 18 tỷ USD cho năm 2025, bên cạnh khoản lỗ ròng 4,9 tỷ USD. Starlink, bộ phận internet vệ tinh, đã tạo ra doanh thu 11,4 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động 4,4 tỷ USD, chiếm 61% tổng doanh thu và toàn bộ lợi nhuận của công ty. Phân khúc xAI ghi nhận khoản lỗ hoạt động 6,35 tỷ USD.
Sự nắm giữ quyền biểu quyết của Musk
Musk nắm giữ khoảng 42% vốn cổ phần của SpaceX nhưng kiểm soát khoảng 82% phiếu bầu của công ty thông qua cơ cấu cổ phiếu hạng kép, trong đó cổ phiếu hạng B của ông có quyền biểu quyết không cân xứng. Điều đó mang lại cho anh ta quyền đơn phương để bầu hoặc loại bỏ đa số hội đồng quản trị.
Bản cáo bạch S-1 liệt kê 849,5 triệu cổ phiếu loại A và 5,57 tỷ cổ phiếu loại B, một cơ cấu đảm bảo các cổ đông đại chúng có ảnh hưởng quản trị tối thiểu bất kể cổ phần kinh tế của họ là bao nhiêu.
Ai trở nên giàu có
Đợt IPO dự kiến sẽ tạo ra khoảng 4.000 triệu phú trong lực lượng lao động của SpaceX, bao gồm các kỹ sư, đầu bếp và nhân viên hành chính, những người đã nhận được vốn sở hữu như một phần tiền thù lao của họ. SpaceX dành tới 5% cổ phần cho nhân viên và cộng sự của họ.
Được thành lập vào năm 2002, SpaceX đã trải qua hai thập kỷ hoạt động với tư cách là một công ty tư nhân, tài trợ cho hoạt động của mình thông qua các hợp đồng với chính phủ, các vòng đầu tư vốn cổ phần tư nhân và doanh thu của Starlink. IPO đánh dấu lần đầu tiên các nhà đầu tư bình thường có thể mua cổ phiếu trực tiếp.
Những lá cờ
SpaceX không có lãi trên cơ sở GAAP, trong đó phân khúc xAI chịu trách nhiệm về khoản lỗ ròng 4,9 tỷ USD. Liệu lợi nhuận của Starlink có thể tăng đủ nhanh để bù đắp mức tiêu thụ vốn của xAI hay không vẫn chưa được giải quyết.
Khả năng kiểm soát phiếu bầu 82% của Musk có nghĩa là các cổ đông đại chúng sẽ đồng hành hiệu quả với mọi quyết định chiến lược, bao gồm cả việc mua lại và phân bổ vốn trong tương lai. Mức định giá 1,77 nghìn tỷ USD ngụ ý tốc độ tăng trưởng mà chưa công ty nào từng duy trì ở quy mô này, như Fortune đã lưu ý, và việc tích hợp xAI làm tăng thêm rủi ro thực thi vốn không tồn tại khi SpaceX chỉ là một doanh nghiệp phóng vệ tinh và phóng vệ tinh.
Nguồn The Next Web