Hai năm trước, Ramp là công ty thẻ doanh nghiệp trị giá 7,65 tỷ USD. Vào thứ Tư, họ đã công bố Series F trị giá 750 triệu USD, định giá nó ở mức 44 tỷ USD, tăng gần gấp sáu lần khiến nó trở thành một trong những công ty fintech tư nhân có giá trị nhất trên thế giới.
Vòng này được dẫn dắt bởi ICONIQ, GIC và Kế hoạch Hưu trí Giáo viên Ontario, với các nhà đầu tư mới bao gồm Goldman Sachs Alternatives, DE Shaw, Morgan Stanley Investment Management, Generation Investment Management, Insight Partners và BroadLight Capital. Nó mang lại Tổng nguồn tài trợ vốn chủ sở hữu của Ramp lên hơn 3 tỷ USD.
Những con số tăng trưởng
Việc định giá dựa trên một doanh nghiệp đã vượt qua giai đoạn khởi nghiệp. Ramp cho biết doanh thu hàng năm của họ đã vượt mức 1 tỷ USD và đang tạo ra dòng tiền tự do dương. Tổng khối lượng thanh toán tăng khoảng 170% so với cùng kỳ vào tháng 3 năm 2026, công ty cho biết đây là tốc độ tăng trưởng cao nhất trong ba năm mặc dù hoạt động kinh doanh đã lớn hơn khoảng 20 lần so với lần cuối cùng đạt được tốc độ đó.
TNW City Coworking Space – Nơi công việc tốt nhất của bạn diễn ra
Một không gian làm việc được thiết kế để phát triển, hợp tác và có cơ hội kết nối vô tận ở trung tâm công nghệ.
Theo báo cáo trước đó của TNW, nền tảng này hiện xử lý hơn 100 tỷ USD giao dịch mua hàng hàng năm và phục vụ hơn 50.000 khách hàng. Nó cũng đã mở rộng ra quốc tế, mua lại Billhop có trụ sở tại Stockholm để ra mắt thẻ doanh nghiệp và các công cụ tài chính ở Anh và EU.
Chi tiêu mã thông báo là trụ cột thứ ba
Điều khác biệt giữa vòng này với một câu chuyện tăng trưởng đơn giản là luận điểm của Ramp về một hạng mục chi tiêu mới của doanh nghiệp. Công ty lập luận rằng việc tiêu thụ mã thông báo AI đang trở thành trung tâm chi phí lớn thứ ba cho các doanh nghiệp, sau con người và phần mềm, đồng thời các công cụ tài chính hiện tại không nhìn thấy được điều đó.
Thời điểm là khó để tranh luận. Uber đã đốt toàn bộ ngân sách phát triển AI năm 2026 trong 4 tháng. Walmart đã giới hạn trợ lý AI nội bộ của mình. Các công ty trong toàn ngành đang phát hiện ra rằng việc sử dụng AI, được định giá trên mỗi mã thông báo và thường không được các nhóm thu mua phát hiện, có thể tăng dần mà không ai nhận ra cho đến khi hóa đơn đến.
Ramp đang định vị nền tảng của mình để mang lại khả năng hiển thị và kiểm soát tương tự đối với việc chi tiêu bằng token mà nó đã cung cấp cho thẻ công ty, du lịch và thanh toán cho nhà cung cấp. Liệu danh mục này có trở nên lớn như quản lý chi tiêu truyền thống hay không vẫn còn phải xem, nhưng điểm yếu là có thật và sự cạnh tranh rất mỏng.
Ngăn xếp và trò chơi kế toán
Vòng này cũng tài trợ cho việc mở rộng lĩnh vực kế toán của Ramp thông qua Stack, một sản phẩm nhắm trực tiếp vào các công ty kế toán. Đây là lần đầu tiên Ramp bán vào thị trường này và nó thể hiện sự chuyển đổi từ phục vụ các nhóm tài chính trong công ty sang phục vụ các công ty tư vấn cho họ.
Động thái này có ý nghĩa chiến lược. Các công ty kế toán ảnh hưởng đến quyết định mua hàng của hàng nghìn khách hàng, biến họ thành kênh phân phối cũng như phân khúc khách hàng. Nếu Ramp có thể tự nhúng mình vào quy trình làm việc của một cơ quan kế toán tầm trung, thì nó sẽ có quyền truy cập vào toàn bộ cơ sở khách hàng của cơ quan đó.
Thang định giá
Sự đi lên của Ramp đã nhanh chóng một cách bất thường ngay cả theo tiêu chuẩn của fintech. Nó được định giá 7,65 tỷ USD vào tháng 4 năm 2024, 13 tỷ USD vào tháng 3 năm 2025, 22,5 tỷ USD trong tháng 8 và 32 tỷ USD trong tháng 11 cùng năm. Con số 44 tỷ USD thể hiện mức tăng 38% trong khoảng sáu tháng.
Quỹ đạo đặt ra câu hỏi rõ ràng: đây là một doanh nghiệp đang phát triển theo mức định giá hay là một mức định giá đang phát triển trước doanh nghiệp? Với doanh thu 1 tỷ USD, Ramp giao dịch ở mức bội số doanh thu gấp 44 lần, phong phú theo bất kỳ thước đo nào, mặc dù không có gì lạ đối với một thị trường mà các công ty liền kề với AI chỉ huy bội số cao cấp.
Vị thế cạnh tranh của Ramp đã được củng cố đáng kể. Trong một thị trường fintech nơi đối thủ cũ Brex đồng ý bán cho Capital One với giá 5,15 tỷ USD, chưa bằng một nửa mức định giá đỉnh cao, Ramp thực sự là nền tảng quản lý chi tiêu độc lập thống trị ở Mỹ. Câu hỏi không còn là liệu công ty có thể phát triển hay không. Vấn đề là liệu thị trường mà nó đang xây dựng, một thị trường coi trọng token AI như chi phí đi lại, có lớn như mức định giá ngụ ý hay không.
Nguồn The Next Web